أدى الفوز الديمقراطي إلى موجة بيع حادة في أسواق النفط الخام، دفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) نحو خط العنق لنموذج فني محتمل للقمة المزدوجة، وهو نمط قد يشير إلى انعكاس الاتجاه. ومع ذلك، لن يتولى الكونغرس الجديد مهامه قبل يناير/ كانون الثاني، في حين لا تزال المخاطر الجيوسياسية المستمرة، بما فيها التصعيد الحوثي الأخير ضد السعودية، تُبقي علاوة المخاطر مضمّنة في أسعار النفط.

وقد أسهمت الآمال المعقودة على استئناف المفاوضات الأمريكية الإيرانية، إلى جانب احتمالات سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس، في التراجعات الأخيرة للأسعار:

• خام غرب تكساس الوسيط (WTI): تراجع بأكثر من 17% من منطقة المقاومة الممتدة بين 104.50 و105 دولارات، متجهاً نحو مستوى دعم يقارب 86 دولاراً. ويُعد هذا المستوى منطقة دعم رئيسية، كما يتزامن مع وصول المؤشرات الفنية على الإطار الزمني اليومي إلى حالة التشبع البيعي، وهي حالة لم تُسجّل منذ يونيو/ حزيران، وقد يشكّل هذا المستوى خط العنق لنموذج القمة المزدوجة الممتد على مدى شهرين.

• خام برنت (Brent): تراجع بأكثر من 18% من مستوى المقاومة القريب من 114 دولاراً، باتجاه مستوى الدعم عند 92.50 دولاراً. ويُعد هذا المستوى منطقة دعم رئيسية، ويتزامن مع وصول المؤشرات الفنية اليومية إلى حالة التشبع البيعي، وهي حالة لم تُسجّل منذ يونيو/ حزيران، كما صمد هذا المستوى أمام ضغوط الهبوط على مدى أربعة أشهر.

•صندوق قطاع الطاقة XLE: تراجع بأكثر من 12%، وهبط دون حاجز المقاومة الذي ظل صامداً أمام الأسعار طوال 18 عاماً، ليختبر مستوى الدعم القريب من 61 دولاراً، بالتزامن مع وصول المؤشرات الفنية اليومية إلى حالة التشبع البيعي، وهي حالة لم تُسجّل منذ يونيو/ حزيران.

وتسلّط هذه المعطيات الضوء على انكسار الأنماط الصعودية الراسخة منذ فترة طويلة في الرسوم البيانية للنفط الخام وقطاع الطاقة، في وقتٍ لا تزال فيه مخاطر الارتداد على المدى القصير موضع اهتمام، وسط استمرار علاوات المخاطر الجيوسياسية.

وقد يؤدي التأكد من التوصل إلى اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران إلى إطلاق موجة جديدة من عمليات البيع، عقب أي عمليات لجني الأرباح على المدى القصير، وما قد يرافقها من حالة عدم يقين. غير أن تجدد التصعيد وعودة الأسعار إلى الارتفاع فوق مستويات المقاومة الرئيسية قد يمددان مرحلة التماسك ضمن الاتجاه الصعودي، أو يعيدان تنشيط المسار الصعودي، بما يترتب على ذلك من تداعيات على شهية المخاطرة في الأسواق وتوقعات السياسات النقدية للبنوك المركزية.

• التوقعات الأسبوعية لخام غرب تكساس الوسيط (WTI): الإطار الزمني اليومي – المقياس اللوغاريتمي

على الرسم البياني اليومي، أخفق خام غرب تكساس الوسيط مرتين في اختراق مستوى المقاومة القريب من 104.50 دولاراً منذ سبتمبر/ أيلول، ما أدى إلى تشكّل نمط فني يُحتمل أن يكون نموذج القمة المزدوجة. وقد يتشكّل خط العنق لهذا النموذج بالقرب من مستوى 86 دولاراً، الذي مثّل مستوى دعم رئيسياً ضمن النطاق السعري خلال الشهرين الماضيين.

ويختبر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الإطار الزمني اليومي مستويات التشبع البيعي، وهي مستويات لم تُسجّل منذ يونيو/ حزيران ويوليو/ تموز، ما يسلّط الضوء على احتمالات حدوث ارتداد سعري على المدى القريب. و في المقابل، يختبر مؤشر القوة النسبية الأسبوعي المستوى المحايد عند 50، ما يشير إلى إمكانية استمرار الضغوط الهبوطية إذا جرى كسر هذا المستوى بالتزامن مع ظهور محفّز هبوطي آخر.

-السيناريوهات الرئيسية:

إن كسر مستوى 86 دولاراً هبوطاً سيتوافق مع مستوى امتداد فيبوناتشي البالغ 38.2% للموجة الممتدة من مارس/ آذار إلى يوليو/ تموز ثم أكتوبر/ تشرين الأول. وإذا كان هذا النمط يمثل تصحيحاً سعرياً وفقاً لنظرية موجات إليوت، فقد تتراجع الأسعار نحو مستويات 81 و75.80 و68 دولاراً، التي تقابل امتدادات فيبوناتشي عند 50% و61.8% و78.6% على التوالي.

وتشير هذه المستويات إلى القاع المسجّل في يوليو/ تموز 2026، ومستويات الأسعار التي سبقت الحرب، فضلاً عن المستوى المستهدف الذي يوحي به نموذج القمة المزدوجة المحتمل.

أما على الجانب الصعودي، فإن عودة الأسعار إلى أعلى خط الاتجاه الصاعد الممتد من يوليو/ تموز إلى نوفمبر/ تشرين الثاني، والذي يربط بين القيعان المتتالية الأعلى، ثم تجاوز منطقة المقاومة الممتدة بين 92.50 و97 دولاراً، قد يعيد احتمالات استئناف الاتجاه الصعودي إلى الواجهة.

وستكون المستويات التالية موضع مراقبة هي الحاجز النفسي عند 100 دولار، ثم مستوى المقاومة عند 104.50 دولاراً، حيث قد تواجه الأسعار موجة تراجع جديدة، أو تحاول استئناف مسار صعودي على المدى الأطول.

• التوقعات الأسبوعية لخام برنت: الإطار الزمني اليومي – المقياس اللوغاريتمي

شهدت النظرة الفنية لخام برنت تحولاً ملحوظاً، بعدما تحركت الأسعار في نطاق ضيق بالقرب من أعلى مستوياتها المسجلة خلال عام 2026، وعند مستوى المقاومة البالغ 114 دولاراً، قبل أن تكسر خط الاتجاه الصاعد الممتد من يوليو إلى نوفمبر/ تشرين الثاني. وعقب موجة بيع حادة تجاوزت 18%، وجدت الأسعار دعماً بالقرب من مستوى 92.50 دولاراً.

ويشير تحليل موجات إليوت على نطاق أوسع إلى وجود نمط تصحيحي بدأ من القمة المسجلة في مارس 2026. وتتوافق مستويات امتداد فيبوناتشي للموجة الممتدة من مارس/ آذار إلى يوليو/ تموز ثم أكتوبر/ تشرين الأول مع مستوى الدعم القريب من 92.50 دولاراً، وهو المستوى الذي شكّل منطقة مقاومة خلال الفترة الممتدة بين أغسطس وسبتمبر 2026، قبل أن يتحول لاحقاً إلى مستوى دعم.

ومن شأن كسر هذا المستوى هبوطاً أن يفتح المجال أمام تراجع الأسعار نحو مستويي امتداد فيبوناتشي عند 50% و61.8%، بالقرب من الحاجز النفسي عند 90 دولاراً، ومستوى الدعم عند 84 دولاراً.

أما على الجانب الصعودي، فإن عودة الأسعار إلى ما فوق الحاجز النفسي عند 100 دولار ستكون أول إشارة على احتمال حدوث تحول نحو الاتجاه الصعودي. وعقب الارتداد من مستويات التشبع البيعي، التي لم تُسجّل منذ يونيو، قد تستهدف الأسعار مستويات 104.50 و109 و114 دولاراً.

ومن شأن بلوغ هذه المستويات أن يعيد القمم المسجلة خلال عام 2026 إلى دائرة الاهتمام، سواء لاختبار احتمالات حدوث موجة تراجع جديدة عندها، أو لتأكيد إمكانية مواصلة الاتجاه الصعودي على المدى الأطول.

كما تتوافق هذه المستويات مع نسب امتداد فيبوناتشي للموجة الممتدة من قاع يوليو، مروراً بقمة أكتوبر، وصولاً إلى قاع نوفمبر/ تشرين الثاني.

• التوقعات الأسبوعية لصندوق قطاع الطاقة (XLE): الإطاران الزمنيان الشهري واليومي – المقياس اللوغاريتمي

يعرض الرسم البياني العلوي تحركات صندوق قطاع الطاقة (XLE) على الإطار الزمني الشهري. وقد تراجعت الأسعار إلى ما دون مستوى مقاومة رئيسي ظل صامداً على مدى 18 عاماً، منذ عام 2008، ما يعزز احتمالات التحول مجدداً نحو الاتجاه الهبوطي، بعد عدة محاولات لاختراق هذا المستوى صعوداً.

ويعكس هذا التحول التطورات التي شهدها كل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط، عقب كسرهما هبوطاً خطي الاتجاه الصاعدين الممتدين من يوليو/ تموز إلى نوفمبر/ تشرين الثاني، لكل منهما.

أما الرسم البياني السفلي، فيعرض تحركات الأسعار عن قرب على الإطار الزمني اليومي، حيث تختبر الأسعار مستويات التشبع البيعي، التي لم تُسجّل منذ يونيو/ حزيران، إلى جانب مستوى تصحيح فيبوناتشي البالغ 50% من موجة الصعود الممتدة من يونيو إلى أكتوبر/ تشرين الأول، بالقرب من 61.30 دولاراً.

ومن شأن كسر مستوى 61 دولاراً هبوطاً أن يعزز احتمالات استمرار الاتجاه الهبوطي، باتجاه مستويي تصحيح فيبوناتشي عند 61.8% و78.6%، بالقرب من 59.30 و56.30 دولاراً على التوالي.

ومع ذلك، فإن وصول زخم التداول اليومي إلى أدنى مستوياته منذ عدة أشهر يُبقي احتمالات حدوث ارتداد سعري على المدى القصير قائمة، ولا سيما إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران والحوثيين والسعودية.

وستساعد مستويات المقاومة القريبة من 64 و66 و68 دولاراً في تحديد ما إذا كانت الأسعار ستواصل مسارها الهبوطي، أم ستشهد تحولاً متجدداً نحو الاتجاه الصعودي، مع اختراق خط الاتجاه الممتد على مدى 28 عاماً صعوداً.

لقراءة المادة من موقعها الأصلي:

https://www.forex.com/en-ca/news-and-analysis/crude-oil-weekly-outlook-houthi-attacks-vs-a-double-top/